Metodologia

Documentos e fundamentos vêm da CVM: o catálogo público de divulgações (IPE) e as demonstrações financeiras padronizadas (DFP, anual; ITR, trimestral). Lemos releases de resultado, fatos relevantes e, para fundos imobiliários, o Informe Mensal e o Relatório Gerencial. O texto é extraído página a página do PDF oficial, preservando o número da página para a citação.

Cotações, proventos e valor de mercado vêm de provedores públicos de mercado. O preço usado nos gráficos é o de fechamento ajustado (já reinveste proventos), e a faixa de 52 semanas e os dividendos acompanham a série histórica.

Os fundamentos são sempre a base societária arquivada na CVM (DFP/ITR). Ela pode divergir do lucro “ajustado” ou “recorrente” e das bases pré/pós-IFRS16 que a empresa e a imprensa costumam destacar — quando não bate, quase sempre é diferença de metodologia, não de erro.

O valor atual de cada indicador usa um exercício de últimos 12 meses (UDM): fluxos dos quatro trimestres mais recentes sobre o balanço na posição mais recente. Isso evita o erro clássico de dividir o fluxo de um único trimestre pelo balanço (que distorce ROE, giro e dívida/EBITDA). As séries históricas usam apenas anos comparáveis.

Exibimos dois scores acadêmicos consagrados como ponto de partida de triagem, nunca como veredito:

• Piotroski F-Score (0–9): mede a evolução da saúde contábil ano contra ano. É sensível a uma única conta faltando ou a uma virada pontual de exercício.
• Altman Z-Score: usamos a variação Z'', calibrada para mercados emergentes, porque o Z clássico (feito para a indústria americana de 1968) marca falsos alertas em empresas brasileiras de capital intensivo.

Limitações que assumimos abertamente: os dois modelos não se aplicam a bancos, seguradoras e outras instituições financeiras — nesses setores nós os ocultamos. São indicadores mecânicos e retrospectivos: descrevem o passado contábil, não preveem preço nem substituem a leitura do documento. Trate-os como um filtro inicial, não como recomendação.

As cotações são atualizadas diariamente. Documentos entram conforme são divulgados à CVM. Os fundamentos são atualizados a cada nova DFP/ITR. Toda página de empresa e de fundo mostra a data da cotação e do último documento — o carimbo de frescor é honesto, nunca inflado.

O Ancorata é uma ferramenta de informação e análise factual. Não é casa de análise licenciada e não faz recomendação de compra, venda ou manutenção, não emite preço-alvo e não projeta cotações (Resoluções CVM nº 19 e nº 20). O Copilot responde apenas com base nos documentos indexados, com a fonte, e recusa pedidos de recomendação. Detalhes nos Termos e Aviso Legal.

Dados de fontes públicas podem ter atrasos, lacunas ou erros. Se você encontrar um número que não confere com o documento oficial, escreva para contato@ancorata.com — corrigimos e, quando fizer sentido, explicamos a origem da divergência.

O conteúdo e os cálculos são mantidos pela Equipe Ancorata. Saiba mais em Sobre.